延续 5/4 日报 那一发”开门炮”——Palantir 盘后数字今天落地，结果是”业绩炸但估值压住反应”；同时 Cerebras 把 5/14 IPO 的最终区间敲了出来，$26.6B 估值 / 28M 股，等于把一周前 5/2 日报里 Apple/Google/MSFT 把”AI capex 兑现”问题暂时压下 的链路再往前推一程。俄乌战线则在 Victory Day 之前出现了荒诞的”双单边停火”互相不认。
Palantir Q1：营收 7.65B，盘前却只 +2%
5/4 美东盘后的数字：营收 **1.54B 约 5.8%。Adj. EPS 0.28（StockStory 给的另一组 vs. 1.282B、美国商业 +133% YoY 到 870.5M（YoY 翻 4 倍）、调整后经营利润率 60%、Adj. FCF 57% margin。(Palantir 5/3 通稿（Businesswire）、CNBC Q1 报道、StockStory / TradingView 综合)
指引上修是这场最重要的数字：管理层把 **Q2 营收指引拉到 1.68B），**FY26 全年营收指引上修到 7.182–7.198B、共识 $7.27B），美国商业全年增速指引提到 ≥+120%。Bloomberg 直接给的标题是 “shares gain on strong revenue outlook”。(Bloomberg、Investing.com 财报会逐字稿、Motley Fool 复盘)
但盘前只反应 +2% —— 5/4 日报里期权对盘后 ±10.55% 单日波动定价 的预期被业绩”打满了一半都不到”。Techi 和 Indmoney 给的解释一致：PLTR 已经站在 ~46x 远期营收，是 S&P 500 软件股里最贵的入场倍数，绝大多数同行 8–12x —— EPS beat 37.5% 与股价 +2% 之间那条裂口是估值故事，不是基本面故事。(Techi Q1 复盘、Indmoney 估值视角)
Cerebras 5/14 IPO 区间敲到 26.6B：28M 股、绿鞋后高端 $4B
5/4 修订 S-1：Cerebras 把发行区间定在 每股 26.6B、目标 5/14 在 Nasdaq 上市，代码 CBRS。承销商绿鞋多 4.2M 股，全部行权后募资上限 ~$4B。(CNBC 报道、Bloomberg、TechCrunch、SiliconANGLE)
故事的硬骨头是 OpenAI 那 10B+，TechCrunch 5/4 把整体上限放到 510M、净利 $87.9M —— Cerebras 之前 2024 年撤了一次 IPO，是因为业务模型从”卖硬件”转向”卖云”。(OpenAI 官方公告、Cerebras 通稿、TechCrunch 1 月报道)
把这两条放在一起：OpenAI 一边在 5/4 日报里和 Pentagon 同框签 8 家 AI 厂的合同（Anthropic 被排除），一边把 OpenAI 自家 ~750 MW 推理算力寄在 Cerebras 上 —— 算力供给端从纯 Nvidia 单链转双链的迹象在 Q1 之后越来越实。
Pfizer Q1 营收 0.75 双 beat，重申 FY26 $59.5–62.5B
5/5 盘前出 Q1：营收 **13.77B、beat 5%），**Adj. EPS 0.72、beat 3.9%）。重申 FY26 Adj. EPS 59.5–62.5B。开盘 PFE +2.2%。(CNBC、Sherwood、FinancialContent / StockStory)
驱动还是老药托住：Eliquis 抗凝血继续放量、靶向癌药 **Padcev 542.3M），抵了 Paxlovid + COVID 疫苗那一段下行。市场对”COVID 后周期”基本面价的”重新打底”成立。
俄乌 Victory Day：“双单边停火”打架：Putin 5/8–9、Zelenskyy 5/5 午夜起
5/4 Kremlin 单方面宣布：Putin 决定 5/8–9 两天停火，纪念卫国战争 81 周年；同时警告”如基辅破坏庆典，俄军将对 Kyiv 中心发动大规模导弹回击”。(CBS News、U.S. News / Reuters、France 24)
Zelenskyy 反手不接 Putin 节奏：声明”未收到任何官方通知”，宣布乌方自 5/5–6 跨夜午夜（21:00 GMT）起单方面停火。原话给得很硬：“human life is far more valuable than any anniversary ‘celebration’.” 与 5/3 日报/5/4 日报 那两轮”长期停火 vs Victory Day 短停”那条线一致 —— Kyiv 不接受沿 Putin 时间表的姿态，但愿意把停火本身的时间窗先抢出来。(Al Jazeera、Atlantic Council 评、NPR 5/5)
核心矛盾：两边停火时间不重合（乌方 5/5 夜起、俄方 5/8–9），条件也不互认。Atlantic Council 的判断：“Zelenskyy rains on Putin’s parade” —— 这场停火比战场还热闹。
GameStop / eBay Day 2：GME -10%、EBAY 只 +5%，Cohen 在 CNBC “details are on our website”
5/4 日报里 GameStop 出 $56B 反咬 eBay 那条今天进入”市场打分”。5/4 美股收盘：GME -10%、EBAY +5% —— 5/4 盘前那 +13.4% 几乎全数交回。CBS / Fortune / CNN 三家给的话术是一致的：“investor skepticism” / “analysts scratching their heads”。(CBS、Fortune、CNN Nightcap)
Cohen 在 CNBC 的现场被追问”$20B 债 + 现金 + 增发新股结构怎么搭”时的回答是：‘The details are on our website’。Yahoo Finance 直接拿这句当标题。eBay 的官方回应是程序性确认：董事会会”以股东价值为锚审阅”，并明示会评估 GameStop 股票对价部分本身的价值 —— 这一句是在替”换股部分到底值多少”这一争议留口子。(Yahoo Finance Cohen 采访、eBay 官方确认)
一句话补充
- AMD 5/5 盘后 Q1：市场共识营收 1.28–1.30；公司给的 Q1 non-GAAP 毛利率指引 ~55%（Q4 是 57%）。期权 ±8.11% 单日波动定价。重点看：MI325 hyperscaler 时间表、Meta 6 GW MI450 部署进度。(TipRanks 预览、CoinDCX 预览、Alphastreet)
- OpenAI 5/5 推 GPT-5.5 Cyber AI：Sam Altman 5/5 当日发布会预热的”GPT-5.5 Cyber”小迭代版本，强调”更严的高风险使用分类器 + 重复滥用保护”。是从 5.4 Cyber 增量上来的安全侧紧版本，不是新基础模型。(Subkuz 报道、Releasebot 5 月汇)
- Bitcoin 短破 80,740，延续 5/4 日报 那一发盘前 push。WTI -2.22% 至 112.90 —— 即”Hormuz 紧绷叠加 UAE 发生了 5/4 那场 12 弹道 + 3 巡航 + 4 UAV 拦截事件”之后的回吐。(TheStreet)
- UAE 5/4 拦下 12+3+4，5/4–11 部分领空关闭：UAE 国防部确认拦截 12 枚弹道 + 3 枚巡航 + 4 架 UAV（Iron Dome 协助），Fujairah 油港被无人机击中起火、3 名印度籍工人轻伤；UAE 5/4–5/11 部分领空关闭，仅特定走廊放行。这是 4/8 美伊停火 后第一次 UAE 直接被打。市场把这一段已经计入价 —— Brent 没有冲高反而回到 $113。(Gulf News、Al Jazeera 5/5、Bloomberg airspace)
本期日报到此。明日见 —— AMD 那一发要等盘后。