外贸是最大功臣#

一季度整体表现的核心驱动力来自出口。1月至3月出口同比增长14.7%，远超2025年全年5.5%的增速。市场分析人士指出，部分出口商在伊朗战争引发全球供应链动荡之前抢先锁单，形成了短期的前置效应。

与此同时，3月单月出口增速骤降至2.5%，较1—2月21.8%的高增速大幅回落。路透社报道引述经济学家分析，这一滑落既有节假日因素的季节性扰动，也折射出中东冲突推高能源与运输成本、压制全球需求的实际影响。

内需复苏力度有限#

消费数据传递出明显的分化信号。3月社会消费品零售总额同比增长1.7%，低于1—2月的2.8%，也不及市场预期的2.3%。3月工业增加值同比增长5.7%，较1—2月的6.3%有所放缓。

国家统计局副局长毛盛勇在新闻发布会上坦言，“未来国际环境将更加复杂多变，不确定、难预料的因素在增多。“官方措辞罕见直接提及伊朗战争对外部环境的冲击，被市场解读为北京正在准备应对更长周期的外部逆风。

伊朗战争成”灰犀牛”#

路透社报道指出，作为全球最大能源进口国和高度依赖出口的经济体，中国在此轮中东冲突中的脆弱性正逐步显现。能源价格飙升直接推高工厂成本，广东等制造业密集省份的企业主反映，原材料价格的不可预测性令每笔订单都成为一次”全新的谈判”。部分下游客户为规避风险而超前采购，在短期内人为拉升了订单量，但这一需求具有明显的透支性。

国泰海通证券分析师周浩表示，“制造业一侧的中国经济仍具韧性，是近期增长的核心支柱。但展望未来，宏观政策议程的重心将集中在再通胀与扩大内需两条主线上。“

全年目标能否守住？#

北京今年设定的全年GDP增速目标区间为4.5%—5.0%，一季度5.0%的开局符合上沿预期。然而，路透社此前的经济学家调查显示，受伊朗战争拖累，二季度增速可能回落至4.7%，全年增速中位数预测为4.6%，略低于目标上沿。

经济学人智库高级经济学家许天辰的判断颇具代表性：“一方面是韧性——伊朗战争对中国的直接冲击十分有限；另一方面是失衡——强劲的出口部门与疲弱的内需之间的裂口尚未弥合。”

观察人士认为，中国凭借庞大的石油储备、多元化的能源结构和价格管控机制，在此轮冲击中展现出相当的抗压能力；但若中东局势持续，能源成本的持续高企与全球需求的进一步萎缩，将不可避免地考验北京在财政和货币政策上的腾挪空间。

数据来源：中国国家统计局、路透社（Reuters），发布于2026年4月16日